供应链集中度如何影响企业投资效率

张兆慧 冯展斌【关键词】 供应商集中度; 客户集中度; 投资效率; 专用性资产投资; 债务融资成本【中图分类号】 F272  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2022）05-0105-07一、引言在完美的资本市场上，企业的投资效率完全由其投资机会决定。然而，现实的资本市场存在信息不对称、代理冲突，再加之高管自利等因素，会导致企业投资决策偏离最优水平，产生过度投资、投资不足等非效率投资问题[1]。一方面，信息不对称会增加企业外部融资成本，企业即便有较好的投资机会，也可能会